手形割引を考えて手形をもらう。
手形割引で資金調達をしているようであれば、手形をもらうときに、分割を尾根がした方が良いと思う。手形を分割することによって、資金調達したい分だけ、先に手形割引で資金化してしまうことができるのである。期日まで待つことが出来る部分については、余計な利息を支払う必要もなくなるわけである。このような努力が大切だ。
FXが誕生したのは、1998年4月に「外為法」、つまり「外国為替及び外国貿易管理法」が改正されて、個人で為替取引が行えるようになったきっかけです。終戦後の1949年に施行された外為法では、資本の海外流出を避けるために、外国との経済取引を原則として禁止しようと、外国為替公認銀行にのみ為替取引を許可する形をとっていたのです。しかし1998年の改正外為法が施行させてFXが誕生しました。
エーザイ <4523> 3070 ＋10
3日ぶりに上昇。JPモルガン証券は、同社の目標株価を従来の2500円を3000円に引き上げ、投資判断を「Underweight」から「Neutral」へ引き上げた。同社の構造問題は米アリセプトのジェネリック浸食に留まらないと指摘。12年度薬価改定では主力2品において通常以上の薬価改定が控えており、13年度はPPI製剤のアシフェックスの米特許切れを迎えるそうだ。同社の期待する乳がん治療薬ハラヴェン等の貢献では不十分で収益的には底這い圏が継続するとみるという。
宇部興産 <4208> 245 ＋5
反発。ゴールドマン・サックス証券は、同社の「買い」のレーティング、今後12ヵ月の目標株価は320円を継続した。宇部興産とSamsung Mobile Displayは折半出資でAMOLED（Active MatrixOrganic Light Emitting Diode）ディスプレイの基板に使用するポリイミドを生産する合弁会社を8月に設立する予定だという。Samsung Mobile Displayは高精細な有機ELでスマートフォン等の小型ディスプレイで攻勢をかけており、宇部興産にとっては、ポリイミド事業の幅を広げるポジティブなニュースだと指摘。原料の拡販が確実にメリットとなる上、合弁会社の収益も期待できるという。
三菱商事 <8058> 2020 −7
続落。UBS証券は、同社のレーティング「Buy」、目標株価2500円を継続した。11年度純利益の実質成長率は10％強が予想され、相対的にも堅調だという。非資源利益の安定性は、機械などは短期的には不透明だが、後半の回復を考慮すると、11年度も期待でるそうだ。1Q決算は、震災影響が懸念されるが、豪州原料炭の稼動回復に加え、過去最高値の契約価格の寄与も見込まれ、進捗率は相対的に高いとみるとも。
三井物産 <8031> 1360 −10
4日ぶりに反落。UBS証券は、同社のレーティング「Buy」、目標株価1600円を継続した。11年度の増益要素は、鉄鉱石の数量増、サハリン2の配当寄与、価格上昇など、総合商社で最も多いという。一方で、足元のPERは相対的にも低いという。鉄鉱石市況の下落など、センチメントは逆風だが、UBSでは秋口復調を想定しており、押し目買いを推奨するそうだ。UBSの業績予想ベースの配当利回りは4．3％であり、割安感は十分にあると指摘。
メガネトップ <7541> 951 ＋52
大幅続伸。大和CMは、同社に対して、現在、レーティングは未付与だが、ポジティブなレポートをリリースしたもよう。取材の印象はポジティブだそうだ。（1）競合他社の撤退が相次ぎ、残存者メリットを享受する可能性があること、（2）TVCMを活用した価値訴求が進んでいる点が評価ポイントだという。予想PERは12年3月期で7．9倍、13年3月期で7．3倍と、主要専門店平均（12年度：13倍前後）を下回る水準にあり、割安感があると指摘。低シェアに留まる関東・近畿圏での出店をベースにした成長が可能であり、競合他社の撤退による残存者メリットを享受できることから、評価余地を残していると考えるとも。
三菱ケミカルHD <4188> 539 ＋6
反発。三菱UFJモルガン・スタンレー証券（MUMSS）は、同社の今後12ヵ月間の目標株価を従来の740円から670円に引き下げたが、レーティング「Outperform」を継続した。業績予想を見直し、12年3月期営業利益2160億円、13年3月期2420億円に修正するという。12年3月期について、MUMSSでは震災の影響がなければ増益予想という会社計画は概ね達成可能であると考えているそうだ。綿花価格の下落からポリエステル繊維原料の価格も下落している点は懸念材料だが、中国・インドとも2011年度8％成長の旗を降ろしたわけではなくベースの需要は堅調とMUMSSではみているという。
出光興産 <5019> 8710 ±0
三菱UFJモルガン・スタンレー証券（MUMSS）は、同社の今後12ヵ月間の目標株価を従来の11200円から1万円に引き下げたが、レーティング「Outperform」を継続した。MUMSSでは、在庫の影響を除く調整後経常利益で、2011年3月期に黒字転換し、2012年3月期MUMSS予想ベースで増益見通しである点（油田や石炭鉱山が増益に）をポジティブに評価しているという。3月11日の東日本大震災による国内4ケ所の製油所に大きな影響はなかったとも。MUMSSでは、会社側が検討中であるベトナムのニソン製油所プロジェクトの進捗について注目しているという。
ユニ・チャーム <8113> 3340 ＋10
反発。三菱UFJモルガン・スタンレー証券（MUMSS）は、同社の今後12ヵ月間の目標株価を従来の3700円から3900円に引き上げ、レーティング「Outperform」を継続した。12年3月期売上高4271億円→4167億円（前期比10．5％増）、営業利益486億円→501億円（同7．6％増）に修正するという。アジア事業成長モメンタムに変化なく、12年3月期以降業容拡大の見方を継続するそうだ。
日立建機 <6305> 1700 ＋12
3日続伸。三菱UFJモルガン・スタンレー証券（MUMSS）は、同社の今後12ヵ月間の目標株価2400円、レーティング「Outperform」を継続した。MUMSSでは2012年3月期の中国建機需要（外資系のみ）は前期比5％増と増加を予想しているという。金融引締め等の影響から出足こそ弱いものの、年度後半に向けてインフラ投資の本格化を予想しており、株価の調整も一時的なものにとどまるとみているそうだ。
コマツ <6301> 2413 ＋3
3日続伸。三菱UFJモルガン・スタンレー証券（MUMSS）は、同社の今後12ヵ月間の目標株価3200円、レーティング「Outperform」を継続した。中国市場のリスクに注目が集まっているため、短期的には株価バリュエーションの抑制要因となると指摘。しかし、MUMSSでは2012年3月期の中国建機需要（外資系のみ）は前期比5％増と増加を予想しているという。金融引締め等の影響から出足こそ弱いものの、年度後半に向けてインフラ投資の本格化を予想しており、株価の調整も一時的なものにとどまるとみているそうだ。（編集担当：佐藤弘）
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